董明珠的格力空调卖不出去：上半年销售额同比持平，时隔24年美的反超-量子位
一个月前，董明珠对格力上半年的“糟糕”业绩做出了回答。
她说，格力不拘泥于短期的数据，像某个上市公司一样，企业快没钱了就开始粉饰决算……。在疫情面前，「格力」首先想到的不是企业的销售与利润。
8月30日晚，格力提交了2020年上半年成绩单，确实不好看：营收695亿元，同比下降19%。净利润64亿元，同比下降54%，同比持平。
对于这样的业绩，格力将其归咎于“新型冠状病毒”，导致“空调行业终端市场销售、安装活动受限、终端消费需求疲软”。
同一天，格力的“竞争对手”美的也提交了2020年上半年的年报，销售额1391亿元，同比下降10%，净利润139亿元，同比下降8%。
同样是家电卡车，同样是新型冠状病毒冲击，但无论是在销售维持方面，还是在利润稳定方面，美的的成绩都比格力好得多。
格力到底怎么了？美的是怎么做的？两家半年报上都隐藏着答案。
格力的收益来源主要分为空调、生活电器、智能装备和其他产品板块。
空调是核心核心核心，占2018年总销售额的比例为86%，2019年为79%。但在2020年上半年总销售额中所占比例仅为59%。
这并不是格力实现销售额多元化，空调业务遭遇基本持平下滑，销售额同比下降49%，仅为413亿元。
与去年同期相比，销售额减少380亿元，相当于每天未计提2亿元以上。
另一方面，疫情下推出的口罩、空气净化器产品等其他主要业务增长476%，但整体销售额所占比例仅为8.6%，填补空调业务大滑坡带来的缺口依然困难。
在发货渠道方面，格力也依赖于国内市场。2020年上半年，格力主营业务“内销”销售额387亿元，同比下降45.6%。
尽管如此，在主要事业的销售额中，占76%。2019年同期，这一数字为83%。
格力销售额过于依赖空调产品，过于依赖国内市场的“影响”，在这半年的疫情冲击下，得到了直接体现。
上半年，扶持格力稳定营收，不让下滑惨淡的是“其他”业务，同比增长42%，营收达到198亿元，同比增长58亿元。
财报称，这部分业务为格力为生产基地供应商代购大宗原材料。由于有供应链资源，整个集团采购量大，在价格上更有谈判权。
但该业务不赚钱，毛利润率仅为2.6%，远低于空调产品的32%。格力的整体销售额仅下降19%，但利润面却在崩溃。毕竟，毛利润并不丰厚。
相比之下，美的提交的2020年上半年成绩单显示出在格力内地插入“尖刀”的风险承受能力。
支持美的的是2016年3月发表的国际M&A。东芝以4.73亿美元收购白色家电事业的80.1%，为美的海外事业的发展奠定了基础。
美的：海外市场稳住大盘，空调超过格力
中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心数据显示，2020年上半年，家电行业国内市场零售规模3365亿元，同比下降18%。家电行业出口规模1870亿元，同比增长4.2%。
格力虽然没有“吃过”出口增长红利，但在海外市场并没有受到很大冲击。
2020年上半年，美的海外市场营收618亿元，占总营收的44%，同比基本没有下滑。此外，毛利率同比略有上升。
国内市场营收同比下降16%，竞争加剧导致毛利率下降6.8%，但格力整体营收和利润得到保证，未见大幅下滑。
在主要业务中，美的的产品板有暖气、耗电、机器人、自动化系统三种。空调同样是美的销售额最多的板块，占总销售额的比例达到46%。
得益于海外市场未见下滑，营收仅下降10%，计入640亿元——超过24年来空调领域强劲的“格力”。
然而，销售额并不特别依赖于空调，其产品的多元化程度远远高于格力。2020年上半年，格力在消费电器销售额中所占比例也达到38%，为530亿销售额做出了贡献。
面对这种局面，格力在半年报中给出了解法：2020年格力董明珠店将在全国推广新零售模式，公司将稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策。
但是，这有助于格力恢复增长吗？
渠道、库存：格力隐忧，董明珠挑战
在疫情冲击下，消费者居家隔离，也给国内家电行业的销售渠道带来了变化，尤其是空调行业。
奥维云网（AVC）数据显示，今年上半年，中国空调行业零售额831亿元，同比下降27%。其中，上线渠道376亿元，同比下降9%，线下渠道454亿元，同比下降37%。
销量方面，在线渠道正增长，达到1559万台，同比增长9.6%，超过线下1328万台。奥比云网预测，今年在线零售量规模将超过离线。
致力于在线渠道销售是格力近年来着力的重点。
另一方面，董明珠加入直播带货运队，今年上半年，其5次直播为格力带来178亿元收入，在总体收入中占25.6%，收效明显。
另一方面，格力重点提到的格力董明珠店，以传统的在线为中心向线下延伸，进一步推进水路路线的变革，砍掉中间的分销角，实现了平坦化。
据第一财经介绍，渠道变革冲击了“格力总部—各地销售公司—代理商—零售商—消费者”现有的销售体系，甚至不少零售商在董明珠现场活动期间下单，直接冲击代理商的业务。
如何抑制由渠道变革引起的代理的排斥，并将其转换为格力的运营商，是董明珠必须面对的难题之一。
另一方面，格力“产量决定销售量”的模式，在2020年上半年的冲击中，也出现了库存达到259亿元，与2019年相比增加了近19亿元的弊端。
相比之下，美的在同期内的库存中减少了100亿以上。
其中起着重要作用的是一种被称为“T+3”的生产策略，即美的在接到用户订单后，购买、制造（T+2、原料，发货（T+3、，完成“以销售量决定产量”的过程。
这一战略始于2011年，从洗衣机事业部开始，此后几年内格力在洗衣机市场超过了海尔，现在也被美的用于空调产品。
从这个维度来看，格力要面对的问题将不仅仅是调整销售渠道。
对于格力提交的成绩单，董明珠在接受《周刊红》采访时说：“我觉得很好，大家对我期望过高。”。
空调永远都有消费需求，只是短期出现了异常，但“长跑健将偶尔需要找个驿站休息一下。”。
但资本市场已经提供反馈：自6月以来，美的股价上涨25%，期间创历史新高。格力7月初达到63元的小高峰，之后下跌超过10%。