日本银行为软银借贷总额达150亿美元 开始质疑其投资战略
近40年来，日本央行一直在帮助孙正义的风险投资筹集资金，目前从软银和愿景基金那里借款至少150亿美元。
软银创始人兼首席执行官孙正义12月16日表示，据外媒报道，长期以来支持软银集团的日本银行家们正在认真对待他们最重要的客户。在对办公空间共享初创公司WeWork进行了代价高昂的救助，以及孙正义遭遇了一系列引人注目的挫折之后，日本两家最大银行集团的高管私下表示，他们对这位亿万富翁如何管理软银及其1000亿美元的愿景基金表示怀疑。一位高管在11月中旬表示，他希望看到WeWork有一个令人信服的转型计划，然后再向软银提供贷款。大约在同一时间，另一位银行高管表示，他的银行对该公司采取了谨慎的态度，并对孙正义将大量资金投资于估值较高的初创公司的策略持怀疑态度。这两家公司都是软银寻求约27亿美元贷款的机构之一。虽然这两位不愿透露姓名的银行家并没有与软银保持距离，但他们的担忧突显出，即使是最值得信赖的支持者也对孙正义的看法发生了变化。近40年来，日本央行一直在帮助孙正义的风险投资筹集资金，目前从软银和愿景基金那里借款至少150亿美元。他们还与孙正义建立了更密切的关系，就交易提供建议，并帮助软银从日本公司债券市场筹集到比其他任何发行人更多的资金。根据市场研究公司Freeman & Company的数据，自2015年以来，软银已向全球银行支付了超过19亿美元的款项，其中大部分都流向了日本银行。如果银行业收紧了钱包，或者孙正义在如何为公司融资方面拥有更大的发言权，那么这个负债累累的帝国在从人工智能到医疗保健等领域处于世界领先地位的计划可能会变得更加复杂。软银可能会在未来几周面临重大考验，最终敲定最高3000亿日元（合27亿美元）的新融资条款。DZH金融研究部的Kazumi Tanaka表示：“日本银行提供贷款的部分原因是孙正义的管理能力和远见。但WeWork的问题削弱了它支持孙正义的说服力。现年62岁的孙正义从电信业务起步，成为科技行业巨头，是日本最知名的商人之一，软银是投资银行费用的最大支付者。在一个贷款人接近零利率、信贷需求低迷的国家，很少有公司能像从事金融业的公司那样引人注目。然而，在过去20年的大部分时间里，软银一直是一家专注于电信的企业集团，拥有稳定的收入。如今，该公司是一家巨大的风险投资公司，承担着几乎前所未有的风险，其财务状况甚至更难预测。WeWork和Uber等知名初创公司的估值暴跌，软银在第二季度报告了近65亿美元的运营亏损，这是14年来的首次。孙正义最近的失败，考验了银行对新模式的容忍度。一位希望看到WeWork重组计划的日本资深银行家表示，向软银提供额外贷款将使该公司更接近单一借款人风险敞口的极限。由于银行可能会暂时超过这些门槛，因此这并不一定会阻止机构发行更多的信贷。然而，从长远来看，银行可能会发现自己无法向软银提供更多贷款。与软银接触的日本最大银行是三菱UFJ金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.）、三井住友金融集团（Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.）和瑞穗金融集团（Mizuho Financial Group Inc.）根据3月31日的数据，如果该交易获得资金，软银的贷款总额将超过150亿美元。三菱UFG和三井住友拒绝置评，瑞穗和软银也没有回应置评请求。瑞穗大约37年前向孙正义提供了第一笔贷款。截至3月，瑞穗是软银最大的贷款人，未偿贷款达55亿美元。尽管孙正义承认错误，但在上个月的财报电话会议上坚决捍卫了自己的行为。他已经采取行动拯救WeWork，解雇了备受争议的创始人亚当·诺伊曼，并任命值得信赖的副总裁马塞洛·克劳尔为执行主席。Krall推出了一项全面的成本削减计划，制定了一项五年收入转换计划，并引入了一个新的管理团队，其中包括阳狮集团SA前首席执行官Maurice Levy。有迹象表明，债务市场正在向孙正义开放，据报道，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）正在设立17.5亿美元的信贷额度，作为对WeWork的救助计划的一部分。软银是借款人，WeWork是共同借款人。目前尚不清楚日本银行是否会参与高盛的债务交易。考虑到软银与日本银行的长期合作关系，软银最终可能会变得更具吸引力。1982年，24岁的孙正义从瑞穗获得了他的第一笔贷款，近40年来，他证明了自己是一个大胆可靠的客户。去年10月，WeWork的麻烦成为全球头条新闻，软银东京总部被日本投资银行送来的鲜花装饰，以庆祝孙正义的棒球队赢得全国联赛冠军。日本是亚洲第二大经济体，也缺乏有利的贷款选择。彭博情报分析师田村新表示，由于该公司的信用评级较低，银行收取更高的利率。软银拥有标准普尔的BB+评级，这意味着它比投资级低了一个等级。另一个日本大型借款人丰田汽车，获得了AA-的评级。当孙正义试图谈判一笔新贷款时，贷款人对有利可图和有利可图的投资的渴望可能会成为他的重要杠杆。据报道，软银于11月26日与日本三大银行会面，讨论贷款事宜。据知情人士透露，在会议上，高管们概述了WeWork的计划，但没有讨论贷款条款。目前尚不清楚这次会议是否缓解了银行对WeWork的担忧。孙正义和他的日本银行家可能会被软银庞大的垃圾级债务所束缚。据媒体汇总的数据显示，该公司的长期债务为1310亿美元，仅次于美国电信运营商AT&T，超过任何其他上市非金融公司。资金短缺的迹象动摇了人们对软银主要贷款人的信心。前投资银行家、现任陆桥大学商学院教授田中道明表示，日本银行业“可能会更令人担忧，但需要提供更多支持”。如果银行不愿提供贷款，孙正义可能会转向其他融资渠道，包括利用软银的390亿美元现金和等价物。他们还可以发行更多的债券，即使它们的利率高于银行贷款。可能是最大的一个：截至周五，软银在阿里巴巴的股票价值为1290亿美元。但与国内银行关系的降温可能会对孙正义产生深远影响，孙正义正寻求筹集1000亿美元的第二只愿景基金，以跟上交易疯狂的步伐。NLI研究所首席经济学家Yasuhide Yajima表示：“风险最大的支持者信心下降的迹象可能会使软银的其他融资努力复杂化。Yasuhide Yajima说：“如果银行开始嘲笑这一点，软银的立场将变得更加强硬。（来源：腾讯科技校对员：黄金鹿）