盛大游戏2018持续高盈利 世纪华通未见商誉减值风险
近年来，随着国内企业商誉账面价值在总资产和净资产中的比重不断上升，商誉减值风险随着经济周期的波动逐渐显现。2018年11月16日，证监会发布了《会计监督风险预警8-商誉减值》，对商誉减值的会计监督风险发出警告。实际上，证监会提出建议的目的是加强商誉减值的会计监管，而不是强调商誉是企业高质量发展的负担。特别是在以游戏产业为代表的媒体领域，核心由虚拟资产和核心IP组成，拥有经验丰富的IP研发和运营能力，能够通过适应、授权、跨境等多种方式，不断为企业创造价值，如拥有大量优质IP的大游戏。
据悉，盛大游戏将积极探索IP创新，收购完成后，世纪华通的商誉总额将达到148.29亿元。虽然单从数字上看金额很大，但与传媒领域的代表性上市公司相比，世纪华通的商誉净值比远低于Activision Blizzard和Electronic Arts等海外巨头。世纪华通的商誉总额仍停留在减值风险中值。从总金额来看，2018年三季度报告显示，A股上市公司商誉为1.45万亿元，仅占上市公司总资产净值的0.61%和3.73%。商誉减值问题对整个市场的影响是有限的，反映了整个市场的稳步发展。2018年上半年，媒体领域所有企业商誉占总资产的16.68%。作为传媒行业的一部分，游戏公司的商誉资产比重较高，游戏公司在国际市场的商誉也普遍处于较高水平。据相关统计，商誉市值占媒体板块上市公司的20%以上，媒体板块上市公司不到10%，78岁的世纪华通则处于整个行业的中间位置。
动视暴雪商誉占净资产比重为103.2%在国外成熟的游戏行业，例如世界知名的动视暴雪和艺电商誉占净资产比重的龙头企业商誉一般占净资产比重较高，分别达到103.2%和41%。相比之下，世纪华通的商誉占动视暴雪净资产的比例要低得多。业内人士指出，海外传媒企业经过多年的发展，通过收购收购是企业发展壮大的重要手段之一。综上所述，世纪华通的商誉总量不高，尤其是并购公司，如大博弈，盈利良好，不存在商誉减值风险。Grand Game展现核心IP价值盈利能力
“光明战士”推出后，苹果推荐的资深互联网评论员丁道士认为，对认知企业的评价应该回归理性，回归对企业产品和能力的审视。随着股权和业务的逐步稳定，大游戏的盈利能力开始凸显，据世纪华通近日发布的公告显示，扣除2018年1月至11月未经审计的净利润后，2018年净利润为1960677600元，占2018年净利润的比例为91.80%。而其“光之勇士”于11月21日上线，10天内达到27866200元。盛大游戏将融入世纪华通旗，以强大的研发、运营能力和IP储备补充世纪华通游戏业务最重要的部分。游戏产业作为21世纪的新兴产业，集人才、文化、科研、金融于一体，游戏产业的未来受到全社会的关注。业内人士指出，商誉可以作为投资者判断企业的指标之一，但不会成为高质量企业发展的障碍，特别是拥有核心IP价值的游戏企业。