格力内部人士：15%的股份可能由管理层和员工接盘
格力集团转让格力电器股份的决定，比外界猜测更为大胆，计划转让格力电器15%的股份，而不是此前猜测的10%。格力电器（000651）4月8日晚间公告称，公司控股股东珠海格力集团有限公司已同意通过公开发行受让人的方式转让格力电器持有的格力电器15%股权。此次公开发行可能会导致公司的控股股东和实际控制人发生变化。格力电器还表示，格力集团正在进一步研究此次搬迁公开招标的具体方案，此次搬迁公开招标需要得到国有资产监督管理部门等主管部门的批准，是否能获得批准，审批时间尚不确定。此外，格力集团为此次股权转让设定的价格门槛也非常宽松，并表示转让价格不会低于通知日（2019年4月9日）前30个交易日加权平均价格的算术平均值，最终转让价格将基于公开发行结果和国有资产监督管理部门的批准。奖金并不高。外界所关注的正是格力集团此时选择出售集团质量最高的资产格力电器的原因。谁将成为这些高质量资产的受益者？这种转移是否能使利润最大化？格力集团为什么要出售集团近年来盈利最多的业务，格力集团要出售其在格力电器的股份，放弃15%的控制地位？到目前为止，它还没有给出官方口径。也有分析认为，格力集团有意通过出售格力电器股份和实现融资等方式投资和开发其他项目。在政策层面，国家鼓励国有企业推进混合所有制改革，特别是在竞争性行业，家电行业符合推进混合制改革的条件。截至2018年，格力集团营业收入总额超过2000亿元，净利润超过260亿元，归属于国有股东的净利润超过40亿元，分别增长33.37%、19.15%和12.90%。电动汽车将为此做出巨大贡献。根据格力电气的业绩预测，格力电气2018年全年营业利润将同比增长33.33%以上，达到2000亿~2010亿元。预计净收入将达到260亿至270亿元人民币，同比增长16%至21%。有业内观察人士分析称，作为一家股权相对分散的公司，格力电器集团转让格力电器股份可能会产生更大的影响。根据2018年第三季度财报，格力集团持有格力电器18.22%的股份，是其最大股东。格力电器经销商成立的河京沪担保投资有限公司是格力电器第二大股东，持有格力电器8.91%的股份。格力电器董事长董明珠直接持有格力电器0.74%的股份，是格力电器第10大股东。2018年是格力集团“第二次创业”的奠基年，对积极落实“一个核心、四个支柱”发展战略、推动高质量发展具有重要意义。在今年1月召开的格力集团2019年工作会议上，格力集团党委书记兼董事长周乐伟作报告称，“在实施'1+4”战略的过程中，坚持高质量发展，谱写'第二次创业“的新篇章”。报告指出，2019年工作中，要积极推进活动亮点，展现集团“二次创业”的新形象。以格力电器暂停上市前市值2840亿元计算，格力电器15%股份的市值为4260亿元。这笔资金无疑将为格力集团的“第二次创业”提供资金。当然，格力集团这次将公开发行受让人出售股份，谁将接管这笔交易，主动权显然掌握在格力集团手中。目前，外部最乐观的两个客户是格力电气管理团队，由格力电气董事长董明珠领导，员工持股计划和格力经销商。另一个是大型金融公司，如保险公司。对此，格力电器秘书王京东在接受澎湃记者电话采访时表示，“一切都是基于公告”。至于格力电气管理层是否愿意接手，他表示，不能等格力集团公布的具体方案。格力电器内部人士对澎湃记者表示，通过管理层和员工持股，可以接管交易。“员工持股取决于公司可以提供给员工的金融产品类型，有些员工可能需要贷款来购买股票。但考虑到庞大的收购资金，格力电气管理层与第三方金融公司联合收购，也被外界视为解决方案。如果格力集团出售格力电气15%的股份获得批准，收购方将成为最大股东。其第二大股东为格力经销商河京沪担保投资有限公司，持股8.91%。格力集团仅持有3.22%的股份，排名第四。届时，格力电器将成为民营企业，董明珠在格力电器中的作用将不再受中国证监会对国企领导人的诸多规定的限制。虽然最终的转让方案尚未公布，但对于格力集团转让格力电器股份或控股权一事，人们表示困惑。这样的优质股票每年都可以享受股息，实现的投资并不总是能带来良好的回报。此外，格力集团的股权转让价格采用的是暂停前30个交易日的加权平均价格门槛，未来还有多少溢价空间尚不清楚，收益最大化也令人担忧。两年前，上海电气以类似的方式转让了海利股份（600619.SH）的股份，并通过公开发行受让人，价格是30个交易日的加权平均价，此前海利股份停牌，但最终被上海电气停牌，原因是以“不成熟的条件”终止。（资料来源：记者周玲）