食品配送、打车、货运 无所不能的Uber能盈利吗？

5月5日消息，据国外媒体报道，Uber将于下周五上市。在一个面向投资者的故事中，Uber描绘了自己的未来，从食品配送到叫车服务再到货运服务。不过，Uber还没有盈利呢。在Uber对未来的愿景中，大多数人都不会拥有汽车。短途旅行者可以选择电动自行车和踏板车，而长途旅行者可以乘坐。自助打包外卖将成为历史，并将被送到家中。车库将被清空，停车场将被拆除，成为一个绿色的公园。最终，机器人将统治世界。无人驾驶汽车将往返乘客，无人机将运送货物。自动驾驶卡车将取代高速公路上的传统卡车。毫无疑问，Uber将成为其中的核心。现在的问题是，Uber是否会盈利。

图为：一名男子骑着Uber电动自行车走在巴黎街头。Uber将于下周五上市，这将是有史以来规模最大的科技IPO之一。Uber首席执行官Dara Khosrowshahi正试图向华尔街提出一个愿景，即Uber将成为所有交通领域的主导力量。这一愿景面临着激烈的竞争，尤其是在最近几个月，Uber在截至3月份的一年中亏损超过37亿美元。这也是美国初创企业面临的最大损失。在美国、印度和墨西哥的食品配送市场，资金雄厚的初创公司正在以大幅折扣超过Uber。一个资金雄厚的竞争对手正在攻击Uber在拉丁美洲的打车业务在与竞争对手的价格战之后，曾经强劲的Uber收入增长趋于平稳，亏损大幅增加。Uber对未来的展望尚不确定。主要市场是人口稠密的城市，但超过70%的美国人口居住在农村和郊区，拥有一辆汽车往往更方便，更便宜。打车服务已经摧毁了当地的出租车行业，但也让人们远离公共交通，加剧了主要城市的交通拥堵，促使人们呼吁加强监管和限制业务增长。

Uber首席执行官Dara Khosrowshahi表示，目前还不清楚全自动驾驶汽车何时会成为现实。市场研究公司Sivak Applied Research的数据显示，美国的汽车拥有率已经触底，而许多年轻城市工人无车出行。与此同时，我们的竞争对手继续筹集大量现金。包括Uber最大股东软银在内的投资者也在加剧行业的价格战，使Uber难以盈利。我们没有可预测的盈利能力，“Khosrowshahi去年11月在斯坦福大学商学院的一次演讲中说。“但我们会给股东一个选择。“如果你想要一家盈利的公司，你可以投资银行，”他耸耸肩补充道。“我们正在追求一个长期的目标。Uber高管私下表示，他们相信新一轮的价格战迟早会得到缓解。Khosrowshahi告诉投资者，其核心业务正在盈利。他说，Uber去年通过打车服务赚钱，扣除了不相关的成本。即使总收入没有增长，乘车和食品配送服务也在稳步增长。2017年8月，Khosrowshahi被任命为Uber的新首席执行官，为Uber的首次公开募股做准备。他的前任、Uber联合创始人特拉维斯·卡兰尼克以强硬的方式颠覆了整个行业。卡兰尼克希望拆除出租车，并在这个过程中摧毁许多竞争对手。此外，它还为进入中国市场、食品配送市场、自动驾驶汽车市场以及金钱设定了精神基准。在成功筹集资金后，卡兰尼克在2016年年中筹集了超过140亿美元的Uber股票和债券。这远远超过了美国任何一家初创公司。快速扩张和激烈的竞争给企业带来了一种混乱的文化。Uber在2017年卷入了一系列涉及性骚扰和歧视的丑闻，Alphabet声称Uber窃取了自动驾驶商业机密，而Uber则承认其软件规避了当地监管。最终，董事会解雇了卡兰尼克，由在线旅游预订公司Expedia的首席执行官Khosrowshahi取代。卡兰尼克是该公司最大的股东之一，拥有该公司近9%的股份。Khosrowshahi被广泛认为是一个有能力的运营商，可以稳定陷入困境的公司。这位出生于德黑兰的布朗大学毕业生作为外交官为Uber的发展做出了贡献。他重塑了公司的文化价值观，并要求公司“在正确的时间做正确的事”。他对Uber曾经鄙视的监管机构表示了尊重。Kosrowshahi很快敦促他的下属不要像他在卡兰尼克时期那样过于关注竞争。据几名前员工称，在每周一次的全员工会议上，Khosrowshahi软化了语气，删除了显示市场份额微小波动的图表。他经常警告员工，竞争仍将持续，公司的重点将是长期游戏。Khosrowshahi试图结束Uber在市场份额较小的地区激烈的价格战。在东南亚，Uber正在曼谷，新加坡和胡志明市等地与竞争对手Grab争夺市场份额，Khosrowshahi已同意出售其打车业务，以获得Grab27.5%的股份。然后，它开始谈判收购中东公司Careem，并于今年早些时候达成了协议。他缩小了规模，放弃了其他昂贵的努力，自动驾驶卡车和汽车租赁部门都被公司解雇了。总的来说，Uber的态度更加谨慎。一位前经理表示，在Khosrowshahi的领导下，该公司感觉“为IPO而优化”，而不是“全球主导地位”。Expedia创始人兼前首席执行官Rich Burton表示：“他以经验丰富的运营眼光带领Uber上市。Burton曾与Kosrowshahi短暂合作，然后成为Uber Investor Benchmark Capital的合伙人。与此同时，Khosrowshahi表示，Uber正准备扩展到打车服务之外。他说，他拒绝了Uber内部提出的出售自动驾驶部门的提议。Uber的自动驾驶部门每年花费数亿美元。2018年初，Uber的自动驾驶汽车撞向一名行人并导致其死亡后，该公司暂停了道路测试。在Khosrowshahid的努力下，自动驾驶汽车重新上路，最近还与软银等投资者签署了一项价值10亿美元的协议。Khosrowshahi还推动了共享电动自行车和滑板车的发展，并扩大了货运经纪业务。虽然我们没有看到与旅客旅行和餐饮的协同效应，但它正在快速增长。与此同时，由卡兰尼克领导的Uber快递业务也在快速增长。Khosrowshahi呼吁增加预算，以继续在全球扩张。外卖业务开始成为该公司的明星，许多高管开始认为它最终会超过叫车服务，成为公司的主要业务。这些好处似乎完全可以实现。随着总乘车量和收入的增加，我们每个季度的亏损都在逐渐缩小。该公司在2018年第一季度的运营亏损为4.78亿美元，低于去年同期的8.18亿美元，但这还不包括股权薪酬、自动驾驶技术研究和一些管理费用。为了给Uber的IPO讲一个好故事，Khosrowshahi开始让公司成为各种交通方式的一站式商店。他将Uber比作亚马逊，这在硅谷很常见。照片：Uber Eats外卖员骑着摩托车，但两家公司之间存在一些明显的差异。到目前为止，Uber已经筹集了更多资金，筹集了约200亿美元的股权和债务，并计划在IPO中再筹集90亿美元。相比之下，亚马逊在2004年成立10周年时的收入还不到30亿美元。更重要的是盈利能力的差异。亚马逊在其成立的第10年实现盈利，净利润达到5.88亿美元，并继续盈利，直到2012年出现轻微亏损。然而，在2019年的前三个月，Uber损失了至少10亿美元。十年后，一些人对Uber的业务是否合法持怀疑态度。纽约大学企业金融学教授Aswath Damodaran表示：“Uber的问题在于它赚不到钱。“没有人从乘车服务中赚钱，所以这不仅仅是公司的问题。这种商业模式行不通。进展放缓到去年年中，随着资金雄厚的竞争对手进入市场，Khosrowshahi领导Uber取得的一些进展开始崩溃。Uber的一些投资者表示，除了资本之外，他们几乎没有其他的进入壁垒。与竞争对手的应用程序一样，Uber可以为司机和乘客提供奖励和折扣。尤其值得注意的是，Uber投资者软银的资金不仅流向了Uber，还流向了许多竞争对手。在孙正义的领导下，软银及其1000亿美元的愿景基金在全球打车和配送市场占据了很大份额，有时还投资于竞争对手。Uber货运卡车的影响在拉丁美洲尤为明显。拉丁美洲是Uber业务的明珠，竞争对手较少，利润率更高。去年，滴滴出行在从软银和其他公司筹集了超过40亿美元的资金后，突然进入市场。一位前Uber高管表示，Uber在中国市场对滴滴做出了让步。在高峰期，Uber每周亏损超过8000万美元。2016年，Uber将其在中国市场的业务出售给了滴滴，收购了滴滴的大部分股份。滴滴出行前员工表示，软银的新投资使滴滴开始在其利润最高的市场上与Uber展开竞争。为了获得市场份额，它在巴西投入了大量资金，并在墨西哥扩张。在瓜达拉哈拉这样的城市，滴滴已经投放了大量广告，招聘收入是正常收入的两到三倍的司机。此外，滴滴还为乘客提供了25美元的折扣。Uber提供了更多的折扣，并以收入下降和亏损增加为代价从滴滴手中夺回了一些市场份额。因此，拉丁美洲从Uber增长最快的地区变成了增长最慢的地区。2018年，该公司的销售增长率从一年前的215%大幅下降至22%。去年年底，Lyft和Uber在同一天提交了IPO申请，加剧了美国市场的竞争。Lyft为乘客提供了很大的折扣，迫使Uber也这样做。然而，Lyft的股价比3月份的IPO价格下跌了10%以上，这让Uber缩减了IPO雄心。在外卖市场的竞争中，曾经萎靡不振的DoorDash在2018年3月至8月期间筹集了约8亿美元，其中很大一部分来自软银。融资后，DoorDash开始用营销人员和外卖人员攻击美国郊区，很快，许多餐馆被添加到应用程序中。根据市场研究公司Edison Trends的数据，Uber Eats此前在美国食品配送市场排名第二，仅次于GrubHub。